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案例:巴菲特曾投资股票40多年未亏损,多半靠“安全边际原则”

2021-1-21 16:08| 发布者: 雨中金| 查看: 102| 评论: 0

摘要: 安全边际是价值投资的核心,是成功投资的基石。巴菲特40多年投资股票从未亏损,他将自己投资成功的原因归于安全边际原则。精彩语录“安全边际没有例外——即使对于最好的企业也不能出价过高。”“架设桥梁时,你坚持 ...

案例:巴菲特曾投资股票40多年未吃亏,多数靠“安然边沿原则”


安然边沿是代价投资的焦点,是成功投资的基石。巴菲特40多年投资股票从未吃亏,他将自己投资成功的缘由归于安然边沿原则。

出色语录

“安然边沿没有破例——即使对于最好的企业也不克不及出价太高。”

“架设桥梁时,你对峙载重量为3万磅,但你只准予1万磅的卡车穿越其间。不异的原则也适用于投资范畴。”

“我们在买入价格上对峙留有一个安然边沿。假如我们计较出一只普通股的代价仅仅略高于它的价格。那末我们不会对买入发生爱好。我们相信这类“安然边沿”原则——本·格雷厄姆特别夸大这一点——是投资成功的基石。”

“我们投资部分股权的做法惟有当我们可以用有吸引力的价格买到有吸引力的企业才行得通,同时也需要温顺的股票市场来帮手我们实现。”

“市场就像天主一样,帮手那些自己帮手自己的人,但与天主纷歧样的地方是,他不会谅解那些不晓得自己在做什么的人。”

“对投资人来说,买入价格太高将使优异企业未来10年业绩增加的结果化为乌有。”

“发现一家好企业和赢利之间有很年夜分歧。”

实战链接

巴菲特40多年投资股票从未吃亏,他将自己投资成功的缘由归于格雷厄姆的安然边沿原则。

巴菲特说:“我以为,格雷厄姆有三个根基的思惟足以作为投资聪明的底子。我没法设想除这些思惟不雅概念之外,还会有什么思惟可以帮手你停止杰出的股票投资。这些思惟没有一个是复杂的,也没有一个需要数学才华大概类似的工具。(格雷厄姆说)你该当把股票看做是企业的很多细小的组成部分。要把(市场)摆荡看做你的朋友而不是仇敌,投资盈利偶然来自对朋友的愚忠而非跟从市场的摆荡。而且,在《聪明的投资人》的最初一章中,格雷厄姆说出了关于投资的最为重要的辞汇:‘安然边沿’。我以为,格雷厄姆的这些思惟,从现在起一百年以后,将会永久成为理性投资的基石。”

1985年,巴菲特在伯克希尔公司的年报中回首投资《华盛顿邮报》时说道:“1973年中期,我们以不到企业每股贸易代价四分之一的价格,买入了我们现在所持有的《华盛顿邮报》全数股份。实在计较股价/代价比实在不需要非同平常的洞察力。年夜大都证券分析师、媒体掮客人、媒体行政职员能够都和我们一样估量到华盛顿邮报的内在贸易代价为4-5亿美圆,而且每小我天天都能在报纸上看到它的股票市值只要1亿美圆。我们的上风更年夜水平上在于我们的态度:我们已经从本杰明·格雷厄姆那边学到,投资成功的关键是在一家好企业的市场价格相对于其内在贸易代价年夜打折扣时买入其股票。”